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　　作为信息技术产业的核心领域✿ღღ，半导体产业链的发展状况备受关注✿ღღ。随着AI✿ღღ、5Gretiyishu✿ღღ、物联网等新兴技术的发展✿ღღ，以及消费电子✿ღღ、汽车电子等行业技术的快速迭代凯发k8娱乐官网app✿ღღ，半导体市场在需求端呈现出结构性增长趋势✿ღღ。在供给端凯发k8娱乐官网app✿ღღ，国内半导体行业处于补链和强化产业链的关键阶段✿ღღ，在半导体设备✿ღღ、材料✿ღღ、设计凯发国际k8官网✿ღღ。✿ღღ、制造等各个环节将有更多的优秀公司进入新一轮产能扩张周期✿ღღ。

　　全球半导体行业处在“量价共振修复”的阶段✿ღღ，其中价格弹性更大✿ღღ。半导体行业具有强周期性✿ღღ，是产品周期✿ღღ、产能周期和库存周期的三重嵌套凯发k8娱乐官网app✿ღღ。历史数据显示✿ღღ，全球半导体行业每3至4年会经历一轮完整的周期✿ღღ，上一轮周期的顶点和谷底分别发生在2021年和2023年✿ღღ。从本轮周期来看✿ღღ，全球半导体销售额同比增速自2023年一季度起见底回升✿ღღ，并于2023年四季度回到正增长区间retiyishu✿ღღ。其中✿ღღ，半导体价格于2022年四季度见底回升✿ღღ，领先销量见底回升两个季度凯发天生赢家一触即发凯发国际app首页✿ღღ，✿ღღ。✿ღღ。

　　数据显示凯发k8娱乐官网app✿ღღ，1—5月我国集成电路出口累计同比增速为19%✿ღღ，相比去年大幅好转✿ღღ，这主要受益于全球半导体周期的向上复苏retiyishu✿ღღ。此外✿ღღ，值得注意的是凯发k8娱乐官网app✿ღღ，我国集成电路出口价格和进口价格的差距也在收窄K8天生赢家一触发✿ღღ，✿ღღ，显示出我国芯片产业的发展水平在稳步提高✿ღღ。

　　从供给端来看✿ღღ，全球半导体供应链体系重塑使得供应链安全上升到国家战略层面✿ღღ，我国将加速推动生产环节必需的各类设备与材料的国产化✿ღღ，大力培育本土半导体支撑性产业✿ღღ。我国是全球半导体最重要的消费市场之一✿ღღ，占比达到24%✿ღღ，但我国在全球半导体价值链的占比只有11%✿ღღ，后续各产业链核心环节存在投资价值✿ღღ。从需求端来看✿ღღ，AI推动新的产品技术创新周期✿ღღ，将催生出新的设备投资及耗材需求✿ღღ，值得重点关注retiyishu✿ღღ。

　　近期✿ღღ，A股已披露业绩预告的上市公司中✿ღღ，半导体✿ღღ、消费电子等行业龙头业绩显著回暖凯发k8娱乐官网app✿ღღ。与此同时✿ღღ，海外消费电子龙头景气度得到进一步确认✿ღღ，相关公司上调备货目标✿ღღ。国内相关厂商在2024世界人工智能大会上展示了各自在手机端侧AI方面的突破性进展retiyishu✿ღღ，后续或为消费电子板块带来新的增长点✿ღღ。

　　当前✿ღღ，A股半导体行业估值处于历史较低分位✿ღღ。国内芯片技术取得突破✿ღღ，叠加“科创板八条”和大基金三期成立等利好消息催化✿ღღ，后续需密切关注半导体板块“短期继续复苏+中长期端侧AI放量+国产化持续”的基本面改善情况✿ღღ。